Ирина Алеева

Исполнительный директор по инвестиционной деятельности
«Пенсионные фонды должны постоянно повышать эффективность»

Какие задачи у инвестиционного департамента Фонда?

Главная задача инвестиционного департамента — обеспечить максимальный доход для клиентов, не подвергая их чрезмерному риску. На это направлена и система регулирования НПФ, и подходы к инвестированию, которые Центральный Банк начал внедрять сразу после запуска системы гарантирования накоплений и периодически обновляет. ЦБ последовательно ужесточает требования к активам, в которые разрешено инвестировать пенсионные накопления: меняются пороги по рейтингу эмитентов и облигаций, в портфелях НПФ уменьшается доля банковских активов и ипотечных сертификатов участия. Чтобы соответствовать требованиям регулятора, пенсионные фонды должны постоянно совершенствовать свои бизнес-процессы, менять структуру активов, повышать эффективность.

Параллельно с требованиями ЦБ Фонд внедряет и собственные стандарты качества — мы разработали систему оценки эффективности управляющих компаний, устанавливаем для них ориентиры по доходности. Сейчас Фонд работает с девятью управляющими компаниями. Расширение числа управляющих компаний дает нам возможность усилить эффективность работы на финансовых рынках, застраховаться от рыночных рисков и повысить доходность инвестирования пенсионных средств.

В 2019 году Фонд восстановил положительную доходность. Расскажите, какие меры вы предпринимали?

По итогам 2018 года НПФ «САФМАР» реструктуризировал свой инвестиционный портфель и осуществил бухгалтерскую переоценку ряда активов. В частности, Фонд был вынужден обесценить некоторые ценные бумаги. Кроме того, в течение 2018 года произошло существенное снижение рыночных котировок ряда акций, находящихся в портфеле Фонда, причиной чему стали, в том числе, санкции. Наконец, некоторые организации не исполнили свои обязательства по выкупу ценных бумаг из портфелей Фонда. Все это привело к отрицательной доходности в 2018 году

В 2019 году Фонд завершил ребалансировку своего инвестиционного портфеля, чтобы сделать его максимально защищенным, надежным и устойчивым. Это позволит избежать рисков отрицательной доходности в дальнейшем. В 2019 году НПФ «САФМАР» показал доходность инвестирования средств пенсионных накоплений 6,7%, пенсионных резервов — 9,5%.

Есть ли у Фонда инвестиционные продукты в рамках негосударственного пенсионного обеспечения для частных и корпоративных клиентов?

Сейчас Фонд реализует возможность выбора подходящей инвестиционной стратегии — консервативной, сбалансированной, валютной. И хотя наш клиент не может выбрать конкретных эмитентов — куда бы он хотел инвестировать свои средства — но он может самостоятельно решить, что ему комфортнее: более рискованная, но и более доходная сбалансированная стратегия или надежная — но и чуть менее прибыльная — консервативная.

Как Фонд защищает вложения клиентов от рисков?

Мы приобретаем в инвестиционный портфель ценные бумаги эмитентов с высоким кредитным рейтингом. Это то, что называют «голубыми фишками». Кредитный рейтинг — это оценка устойчивости компании, которую присваивают ему мировые и российские кредитные агентства после анализа. У надежных эмитентов он высокий. Это ориентир для всех негосударственных пенсионных фондов.

Кроме того, мы инвестируем в разные активы, а не только в одну компанию или одно направление, скажем, в акции или облигации. Есть целевой показатель, на который мы ориентируемся: вкладывать в одного эмитента не более 5% пенсионных накоплений. Причем если это актив с очень хорошим кредитным рейтингом — там будет 5% от общего объема средств под управлением, если рейтинг чуть ниже (BB+ и BB), то доля уменьшается ступенчато. У нас под каждый вид актива своя модель инвестирования.

2020-й — сложный год для финансовых рынков и для их участников. Какие меры предпринимаются для защиты пенсионных средств?

Мы не раз были свидетелями экономических кризисов. В особо тяжелых ситуациях, как сейчас, на помощь приходят регулирующие органы. Банк России оперативно отреагировал на ситуацию на фондовом рынке и разработал комплекс мер по поддержке рынка коллективных инвестиций. Например, там он предоставил негосударственным пенсионным фондам право отражать в учете ценные бумаги по «докризисной» стоимости. Это послабление будет действовать до 2021 года. Принять соответствующее решение относительно учета ценных бумаг Фонд может в любой момент до 30 сентября 2020 года. Мы пока что выбираем наиболее выгодную для клиентов стратегию. Конечно, это будет тяжелое время, но я надеюсь, что мы с честью выйдем из этих трудностей.

Ирина Александровна Алеева

ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДИРЕКТОР, ИНВЕСТИЦИОННОЕ НАПРАВЛЕНИЕ

Ирина Алеева работает в пенсионной индустрии около 20 лет. В период работы в ФСФР являлась Официальным со представителем Российской Федерации в направлении Совета по финансовой стабильности и созданию глобальной системы Единого кода юридического лица. В декабре 2016 г. перешла на должность Исполнительного директора в НПФ «САФМАР».


Информация о структуре и составе акционеров фонда, в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится АО НПФ «САФМАР», соответствует информации, направленной 28.07.2020 в Банк России для размещения на официальном сайте Банка России.

АО НПФ «САФМАР» использует cookie (файлы с данными о прошлых посещениях сайта) для персонализации сервисов, удобства и безопасности пользователей. Вы можете запретить сохранение cookie в настройках своего браузера.

  АО НПФ «САФМАР» входит в холдинг ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции». ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» – часть промышленно-финансовой группы «САФМАР».

© 2004—2020, АО НПФ «САФМАР», официальный сайт, лицензия Инспекции негосударственных пенсионных фондов Минтруда РФ № 67/2 от 16 апреля 2004 года.