Суета вокруг минимальной доходности по ГПП

Дайджест
23 декабря 2019

На РБК вышло большое интервью с заместителем министра финансов Алексеем Моисеевым. Отдельный пассаж касательно доходности по гарантированному пенсионному плану в нем произвел на рынке немалый фурор.

Что сказал чиновник, дословно:

«Чтобы производить скользящую выплату, НПФ должны зарабатывать не меньше 6,7% в год. Если пенсионные фонды будут зарабатывать меньше, чем ОФЗ, по которым можно получать неплохой доход, то зачем нужны пенсионные фонды? Это наиболее спорный момент... [А если НПФ не обеспечат доходность 6,7%], это значит, человек выбрал неправильный НПФ. Мы думали об этом. Если будет плохое управление средствами, видимо, НПФ придется компенсировать это за счет резервов и за счет собственных средств».

Здесь есть два важных момента. Во-первых, из цитаты непонятно, будет ли доходность в 6,7% минимальной гарантированной. Формулировка допускает трактовку, по которой решение окончательно не принято.

Во-вторых, объяснений указанной цифре Алексей Моисеев не предоставил, в связи с чем отрасли пришлось отгадывать, как она возникла. Одна из наиболее правдоподобных теорий звучит так:

«В законопроекте ГПП накопления распределены именно на 15 лет, то есть за год уменьшаются на 1/15. И каждый год пенсия пересчитывается с учётом индексации на следующие 15 лет (скользящая), таким образом, чтобы ежемесячный размер пенсии не уменьшался, доходность должна быть больше или равна 6,66%».

В чем сложность с этим требованием: если год назад ключевая ставка составляла 7,75%, то сейчас она равна уже 6,25%. Падение ключевой ставки тянет за собой падение доходности по облигациям, включая упомянутые Моисеевым облигации федерального займа (ОФЗ).

Если к моменту введения программы ГПП в строй ключевая ставка продолжит уменьшаться, доходность по высоконадежным облигациям может стать еще меньше. Уже сейчас по ряду выпусков ОФЗ доходность к погашению держится на уровне 5,7%. Однако Банк России пока что крайне осторожно озвучивает планы разрешить фондам покупать больше рискованных активов с потенциально большим доходом.

Кроме того, есть прецедент падения котировок активов в 2018 году на санкционных рисках — эта история всегда может повториться.

Поэтому фонды могут оказаться в ситуации, когда они заведомо не могут выполнять поставленные регулятором требования, и им проще не управлять ничьими деньгами в рамках гарантированного пенсионного плана.

Интервью: РБК

Президент России Владимир Путин подписал федеральный закон о продлении заморозки накопительной пенсии до 2023 года. Документ вступит в силу 1 января. Деньги из фонда оплаты труда продолжат поступать на страховую (а не накопительную) часть пенсии и будут использованы для выплат пенсий.

Текст закона: Официальный интернет-портал правовой информации

За Президентом можно закрепить и цитату недели, озвученную на ежегодной пресс-конференции:

«В области пенсионного обеспечения все решения приняты, закреплены законом, и никакие изменения там не планируются. Никакой новой пенсионной реформы не готовится и даже не обсуждается ни в правительстве, ни в администрации президента, нигде. Что касается некоторых предложений Минфина в этой сфере, то это относится только к накоплениям, которые фактически можно считать инвестициями и вопрос идет просто об их защите».

Источник: ТАСС

Предложенный Банком России мораторий на досрочную смену фонда в течение следующих 3–5 лет так и не был вынесен на обсуждение в осеннюю сессию парламента. Однако ведомство не теряет надежды и надеется провести законопроект в весеннюю сессию, чтобы захватить переходную кампанию следующего года.

«Там 3 года будет (действовать мораторий на смену пенсионного фонда). Мы считаем, что мы успеем реализовать „гарантированный пенсионный план“ в течение трех лет, поэтому на период его реализации будет введен этот мораторий на досрочные переходы. Срочные переходы мы не трогаем: то есть базовая возможность менять фонд без потери инвестиционного дохода — она остается. А срочный порядок временно будет приостановлен. Я думаю, что весной мы этот законопроект должны принять» — сказал журналистам первый зампред Банка России Сергей Швецов.

Напомним, что в 2018 году регулятор был практически погребен под жалобами на досрочные переводы из фонда в фонд без ведома граждан. С 2019 года способы перевода ограничены личной явкой в отделение ПФР и заявкой через Госуслуги.

Finmarket.ru

Продукты фонда

Легкий старт

годовая доходность

до 22%

Европейский стандарт

годовая доходность

до 21%

Пенсия Плюс

годовая доходность

до 23%

Премиальный статус

годовая доходность

до 20%


Сведения о структуре и составе акционеров, в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится АО НПФ «САФМАР».

АО НПФ «САФМАР» использует cookie (файлы с данными о прошлых посещениях сайта) для персонализации сервисов, удобства и безопасности пользователей. Вы можете запретить сохранение cookie в настройках своего браузера.

  НПФ «САФМАР» входит в холдинг ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции». ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» – часть промышленно-финансовой группы «САФМАР».

© 2004—2020, АО НПФ «САФМАР», официальный сайт, лицензия Инспекции негосударственных пенсионных фондов Минтруда РФ № 67/2 от 16 апреля 2004 г.